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兩家28輪競價!瑞麗航空股權拍賣8億收官,航司估值差異大

2023-06-21 13:55:22     來源:第一財經(jīng)

最近兩天,蘇南瑞麗航空22.2481%的股權拍賣在阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡平臺進行。

今日上午十點,拍賣平臺公布了最終的競得方:蘇南瑞麗航空目前的第一大單一股東江蘇無錫國鵬航空投資中心(有限合伙)(下稱:“無錫國鵬”)最終勝出,對蘇南瑞麗航空的持股進一步增加,耗資超過8億元。

兩家公司28輪競價


(資料圖片)

這是繼龍江航空之后的又一起國內航司股權拍賣,6月19日上午10:00開始,20日上午10:00結束。

被拍賣的股權為蘇南瑞麗航空的創(chuàng)始人董勒成所持有的22.2481%股權,此股權評估總價為8.4965億元,起拍價5.9476億元,相當于打七折出售。

6月19日拍賣的第一天,只有一家競拍號為H4478的公司報價,為594,758,430元的起拍價,之后的全天都沒有第二家參與競拍。

但在20日距離十點的結束時間一小時時,競買號為K3150的競拍人以594,758,430元的同樣價格報價,這一競拍人正是擁有優(yōu)先購買權的無錫國鵬。

如果競拍號為H4478的公司放棄加價,那么無錫國鵬將以“優(yōu)先購買權”勝出,但在4分鐘后,H4478直接將報價提高3000萬元,至624,758,430元,無錫國鵬也迅速以同樣的價格跟進。

之后的一小時內,H4478不斷提高報價,無錫國鵬則利用優(yōu)先購買權優(yōu)勢不斷跟進同樣的報價,就這樣經(jīng)過了總計28輪叫價后,無錫國鵬才在最后一刻以跟進價格804758430元的優(yōu)先購買權勝出,較起拍價漲了2.1億元,漲幅達35%。

目前,無錫國鵬持股蘇南瑞麗航空25.8398%,加上最新競拍獲得的22.2481%,對蘇南瑞麗航空的持股增加到48%左右。

航司估值差異大

值得注意的是,無錫國鵬最終競得的價格,還比法院給出的蘇南瑞麗航空評估價8.496495億元便宜些。根據(jù)最終的競標價格,目前擁有23架飛機的蘇南瑞麗航空的整體估值約36.17億元。

而據(jù)記者獨家了解的信息,在2020年無錫交通集團計劃收購瑞麗航51%的股權時,當時給出的整體估值約為60億元,而當時的瑞麗航飛機架數(shù)為20架。

值得注意的是,在最近幾年的股權轉讓交易中,不同的航空公司估值差異巨大。比如不久前宣告退市的山航b股,按照國航在其退市前給出的要約收購價,擁有132架飛機的山航估值只有9.43億元。

根據(jù)記者通過公開披露的股權交易信息梳理的更多數(shù)據(jù),即使是同一家航司,在不同時期的估值也差異巨大。

2018年,擁有25架新舟60飛機的幸福航空,估值21億元。

2018年底,擁有86架機隊的天津航空,估值133億元。

2019年8月,擁有18架737飛機的九元航空,估值15億元。

2020年11月,擁有3架A320飛機及2架A321飛機的龍江航空98%股權被拍賣,評估價4.11億元,起拍價3.3億元,最終以7.71億元的拍賣價成交。

2022年12月,擁有106架飛機的天津航空47.91%股權,僅以1元人民幣轉讓。

對此,多位行業(yè)內人士對記者分析,在中國,航空公司的牌照資源還是非常有價值的,從2018年開始,國內就已經(jīng)不再批準新的客運航司籌建,但仍有資本尤其是地方政府希望擁有一家自己的航空公司,他們只能通過收購現(xiàn)有航空公司牌照的方式曲線進入。不過,在三年疫情之后,想要依靠航空公司牌照增值套現(xiàn),也不是一件容易的事,而要維持航空公司的運行,還要不斷的注入資金,仍在尋求易主的航空公司,要找到合適的“接盤俠”也越來越難。

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